El acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz ha generado un r谩pido alivio en los mercados. Sin embargo, algunos operadores temen que el repunte burs谩til y la ca铆da de los precios del petr贸leo hayan sido excesivos.
El WTI, el referente del petr贸leo estadounidense, cerr贸 el jueves a US$ 76,60 el barril, con una ca铆da de casi el 10 % en la semana. El precio de la gasolina baj贸 de los US$ 4 el gal贸n por primera vez desde marzo. Las acciones estadounidenses se encuentran cerca de m谩ximos hist贸ricos.
鈥淟os operadores est谩n dando por sentado un escenario ideal鈥�, afirm贸 David Oxley, economista jefe de materias primas y clima de Capital Economics. 鈥淓s un alivio que el estrecho est茅 abierto; es una noticia maravillosa comparada con el escenario catastr贸fico de su cierre鈥�.
鈥淧ero, en realidad, creo que el mercado se ha excedido un poco鈥�, a帽adi贸. 鈥淣o es necesariamente una se帽al de que todo vaya a ir sobre ruedas en el futuro鈥�.
Los futuros del petr贸leo han ca铆do y los precios del gas se han moderado ante el optimismo de que el flujo a trav茅s del estrecho de Ormuz se reactive tras la firma del acuerdo entre Estados Unidos e Ir谩n.
Sin embargo, los analistas se帽alan que el mercado podr铆a estar ignorando los riesgos y actuando con m谩s entusiasmo que realismo.
El tr谩fico a trav茅s de esta v铆a mar铆tima clave sigue siendo insignificante en comparaci贸n con los niveles previos a la guerra. El estrecho fue escenario de un conflicto b茅lico, y asegurar los buques en la zona sigue siendo costoso. Persisten las dudas sobre la presencia de minas en el estrecho.
El acuerdo contempla un alto el fuego de 60 d铆as; el estrecho podr铆a volver a cerrarse despu茅s de ese plazo, o podr铆an surgir problemas log铆sticos si Teher谩n exige el pago de tasas por el tr谩fico.
驴Y con qu茅 rapidez podr谩n los productores de la regi贸n del Golfo reactivar su producci贸n y recuperarse de los da帽os causados 鈥嬧�媝or la guerra?
鈥淰eo un riesgo considerable de que esto no se desarrolle con el optimismo que algunos est谩n reflejando en el precio鈥�, afirm贸 Adam Turnquist, estratega t茅cnico jefe de LPL Financial.
El S&P 500 ha subido un 9 % desde que comenz贸 la guerra con Ir谩n a finales de febrero. Las acciones estadounidenses siguen al alza gracias al entusiasmo por la inteligencia artificial.
Sin embargo, las acciones cayeron el mi茅rcoles despu茅s de que la Reserva Federal mantuviera estables los tipos de inter茅s, y los inversores est谩n descontando la posibilidad de una subida de tipos tan pronto como en septiembre.
El mercado burs谩til sigue haciendo caso omiso de la preocupaci贸n geopol铆tica y alcanza m谩ximos hist贸ricos, lo que beneficia a los planes de jubilaci贸n. La ca铆da de los precios del petr贸leo impulsa las acciones, pero hasta que se resuelva el conflicto, la inestabilidad en Oriente Medio sigue siendo un riesgo.
鈥淎l mercado le gusta mucho la noticia de que se ha llegado a un acuerdo y, por lo tanto, no est谩 pensando en los riesgos de los pr贸ximos 60 d铆as鈥�, dijo Turnquist de LPL Financial.
A medida que el petr贸leo ha bajado desde los m谩ximos de finales de abril, los bancos de Wall Street han recortado sus previsiones de fin de a帽o.
Los analistas de Citi ajustaron el lunes su pron贸stico para el petr贸leo a US$ 75 por barril en el tercer trimestre de este a帽o, en comparaci贸n con el pron贸stico anterior de US$ 110.
Todo se reduce al Estrecho de Ormuz.
Los inversores necesitan que el tr谩fico a trav茅s del estrecho aumente significativamente en las pr贸ximas semanas y meses, como m铆nimo, para mantener los precios bajos.
Incluso as铆, existen desaf铆os log铆sticos para reactivar la producci贸n de petr贸leo en toda la regi贸n del Golfo.
鈥淓stamos en una situaci贸n muy delicada鈥�, dijo Turnquist. 鈥淓l mercado en este momento, y especialmente el del petr贸leo, da por sentado que muchas cosas saldr谩n bien鈥�.
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